Funding und Open Interest

Neben dem Kurs bewegt sich im Krypto-Handel ein zweiter Markt mit: der Terminmarkt mit unbefristeten Kontrakten (Perpetuals), auf denen viele mit Hebel handeln. Zwei Zahlen daraus zeigen, wie die anderen gerade stehen. Die Funding-Rate sagt, welche Seite zu voll ist und dafür zahlt. Das Open Interest zählt, wie viele Positionen offen sind. Bellchain hat für beide einen Baustein, ab Pro; im Replay testen kannst du sie in jedem Plan.

Beide Bausteine sind Quellen ohne Eingang: Sie nehmen den Coin der ersten Kerze der Chain und rechnen in ihrer Zeiteinheit. Hat die Chain BTC/USDT oder BTC/EUR in 1-Stunden-Kerzen, kommen die Werte vom unbefristeten USDT-Kontrakt auf BTC, an jeder Stundenkerze der jüngste. In einem Scanner folgen sie jedem Coin.

Funding-Rate

Unbefristete Kontrakte haben kein Ablaufdatum. Damit ihr Kurs beim Kurs des Coins bleibt, zahlt bei jeder Abrechnung, meist alle 8 Stunden, eine Seite der anderen:

• positiv: Die Longs zahlen den Shorts. Viele setzen auf steigende Kurse. Üblich sind 0,01 % je Abrechnung; ab etwa 0,05 % gilt der Markt als überhitzt.
• negativ: Die Shorts zahlen den Longs. Viele wetten auf fallende Kurse. Dreht der Markt nach oben, müssen sie zurückkaufen, und der Kurs kann schnell steigen (Short Squeeze).

Der Baustein Funding-Rate zeigt an jeder Kerze die letzte Abrechnung in Prozent, dazu die Signale niedrig (unter „Niedrig unter“, Standard 0 %) und hoch (über „Hoch über“, Standard 0,05 %). Ein Signal bleibt bis zur nächsten Abrechnung wahr; eine Aktion meldet sich beim Wechsel, mit 8 Stunden Cooldown also einmal je Abrechnung.

• Kurs (Schluss jeder Kerze)
• Funding
• unter 0 % und über 0,008 %

Oben der Kurs von BTC/USDT, unten die Funding-Rate des unbefristeten Kontrakts auf BTC, an jeder Kerze die letzte Abrechnung. Hier mit „Niedrig unter 0 %“ und „Hoch über 0,008 %“: Die Ausgänge sind wahr, solange die Linie in der Zone liegt, also bis zur nächsten Abrechnung. Üblich sind 0,01 % je Abrechnung; in diesen drei Wochen lag die Rate meist darunter.

Open Interest

Das Open Interest zählt die offenen Positionen im Terminmarkt, in Coins. Es steigt, wenn neue Positionen eröffnet werden, und fällt, wenn welche geschlossen werden, freiwillig oder zwangsweise. Zusammen mit dem Kurs zeigt es, wer gerade handelt:

Kurs	Open Interest	heißt meist
steigt	steigt	neues Geld kommt in den Aufwärtstrend
steigt	fällt	Shorts schließen, der Anstieg hat wenig neue Käufer
fällt	steigt	neue Shorts kommen dazu
fällt	fällt	Longs schließen, oft zwangsweise

Der Baustein Open Interest gibt das Open Interest aus und die Veränderung % gegenüber dem Wert vor einigen Kerzen (Standard 24), dazu die Signale steigt (über „Steigt über“, Standard +10 %) und fällt (unter „Fällt unter“, Standard −10 %). Für den Vergleich mit dem Kurs hängst du Veränderung % an die Kerze und verbindest beides mit UND.

• Kurs (Schluss jeder Kerze)
• Open Interest und Veränderung
• unter −5 % und über 5 %

Oben der Kurs von BTC/USDT, darunter die offenen Positionen im unbefristeten Kontrakt auf BTC in Coins und ihre Veränderung gegenüber dem Wert 24 Stundenkerzen davor. Hier mit „Fällt unter −5 %“ und „Steigt über 5 %“. Das Open Interest steigt oft, während sich vor einer großen Bewegung Positionen aufbauen, und fällt, wenn danach viele geschlossen werden.

Wann ein Wert gilt

Bellchain rechnet nur mit Werten, die zum Kerzenschluss sicher feststanden, damit Replay und Livebetrieb gleich rechnen:

• Funding-Rate: die letzte Abrechnung mindestens 5 Minuten vor dem Kerzenschluss. Schließt eine Kerze genau zur Abrechnung, gilt noch die davor; die neue zählt ab der nächsten Kerze.
• Open Interest: der letzte Wert mindestens 1 Minute vor dem Kerzenschluss. Den Wert gibt es alle 5 Minuten für Kerzen bis 5 Minuten, im Takt der Kerze bei 15 und 30 Minuten und stündlich ab 1 Stunde. An einer Stundenkerze steht also das Open Interest von ihrem Beginn.
• Leer bleibt ein Wert, wenn es für den Coin keinen unbefristeten USDT-Kontrakt gibt (etwa bei kleinen Coins ohne Terminmarkt) oder der Terminmarkt länger keinen Wert geliefert hat: bei der Funding-Rate nach 24 Stunden, beim Open Interest nach drei Werten. Leere Werte lösen nichts aus.
• Kontrakte auf 1.000 Coins wie bei PEPE oder SHIB rechnet Bellchain in einzelne Coins um.

Replay

Die Daten kommen aus einem der größten Terminmärkte, öffentlich und ohne Konto. Die Funding-Rate reicht bis zum Start jedes Kontrakts zurück, das Open Interest über Jahre. Das erste Replay über einen langen Zeitraum dauert deshalb einen Moment länger; danach liegen die Werte bei Bellchain.

Hinweis

Funding-Rate und Open Interest zeigen, wie andere positioniert sind, nicht, wohin der Kurs geht. Eine überhitzte Funding-Rate kann lange überhitzt bleiben. Bellchain ist keine Anlageberatung.

Vorlagen

• BTC Funding dreht ins Minus: Die Shorts zahlen, höchstens einmal je Abrechnung.
• ETH Open Interest springt: mehr als 10 % neue Positionen in 24 Stunden.
• SOL Short-Squeeze-Gefahr: negative Funding-Rate und steigendes Open Interest zusammen.
• BTC Open Interest bricht ein: mehr als 8 % weniger Positionen in 24 Stunden.